테슬라에서 어제 발표된 어닝과 어닝콜에 대해 부정적인 평가가 이루어지고 있어요. 주요 3가지 이슈는 다음과 같아요.
1, 가이던스 부재
2, eps 수치
3, FSD와 관련된 내용
시장은 2024년 전망에서 인도량의 낮은 성장률을 우려하고 있고,
1월달의 하락과 추가 하락을 예상하고 있어요.
하지만 2023년에는 38%의 엄청난 성장률과 180만대 인도량을 기록하였어요.

1, 테슬라 생산량 성장과 어닝에 대한 분석은 어떨까요?
테슬라의 생산량은 235만대며, 2024년에는 180만대에 비해 235만대로 성장률을 30%로 예상하고 있습니다.
공장 가동률 95% 가정하면 작년에 비해 23% 증가하여 223만2500대로 예상됩니다.
현재 주가 상승에는 테슬라의 성장 가능성에 대한 시장의 반응이 큰 영향을 미치고 있고,
이미 과매도 구간에 진입했다고 판단돼요.테슬라의 어닝은 71센트로,
컨센선스와 큰 차이가 나지 않지만, 마진 변화 등 다른 요인들도 고려돼야 해요.

2, 2024년에 자동차 부분의 마진 개선이 지속될까?
2022년 4분기부터 2023년 3분기까지, 자동차 부분의 마진이 점점 축소되어 가는 가정이었어요.
평균 차량 판매가 내려갔음에도 불구하고 평균 대당 원가는 더 많이 내려가며 차량 부분의 마진이 개선되었어요.
그러나 2024년도에도 이 개선이 지속될 가능성은 의문이에요.
원자재 가격 하락과 배터리 제조사의 가격 전쟁에 따른 원가 하락 경향이 고려되어야 할 거예요.

3, 테슬라, 왜 사이버 트럭 생산에 집중하나요?
사이버 트럭 생산 초기에는 생산 물량이 부족하여 전체적인 평균 원가를 높이는 역할을 하지만, 테슬라는 원가 하락을 지속하기 위해 다양한 노력을 하고 있다고 해요.
23년 1분기부터 2분기까지는 연속해서 0.93%에서 3.35%까지 원가가 하락하고 있으며, 여러 번 강조되었답니다.
지속해서 대당 원가가 높아질 수 있는 것은 사이버 트럭 생산이지만, 원가 감소 혹은 의미 있는 수준의 감소가 예측되며, 이는 eps와도 관련이 있어요.
이외에도 매출 쪽에서 fsd 관련 이연매출 인식이 있어, 이는 고객으로부터 받은 돈을 매출로 인식하는 것과 매출로 인식하지 않는 것으로 나눠집니다.
지난 4분기에는 고객으로부터 받은 돈으로 인식된 매출이 낮은 편이지만, 향후 더 많은 매출로 인식될 가능성이 있을거라 생각합니다.
4,자동차 이연매출이 미치는 영향과 예상치는?
2020년에는 326밀리언 달러, 2021년에는 366밀리언 달러, 2022년 4분기에는 411밀리언 달러로 자동차 이연매출이 인식되었어요.
FSD 확대로 자동차 이연매출 인식이 증가하고, 2024년 1분기 또는 2분기에 큰 인식이 예상됩니다.
이는 소프트웨어 매출의 인식에 대한 것이며, AI 시대의 도래와 밀접하게 관련이 있죠.
FSD 버전 12의 확대에 따라 이연매출과 규모가 매우 크게 증가할 것으로 예상됩니다.
이는 일시적으로는 이연매출 인식을 증가시키지만, 보다 본질적인 의미는 AI 시대의 도래와 관련이 있습니다.
5, 테슬라의 자율주행 기술 발전으로 시장에 영향을 주는 순간
gpt를 능가할 만큼 대단하죠 자율주행 기술이 상반기에 실현될 거예요.
그로 인해 시장 반응이 과도하게 변동하고 있어요.
시장이 자율주행 기술 발전을 놓치는 본질을 이해하면 큰 기회로 활용할 수 있어요.
현재 역사는 반복되고, 또 반복됩니다.
2024년 1분기에는 선택의 갈림길이 시작될 거로 예상돼요.
다들 성투하세요!!